什么是經濟泡沫？經濟泡沫時期投資什么

什么是經濟泡沫？簡單來說，就是一個國家的貨幣超發，導致資產價格上漲，進而推動股市、房價等其他資產價格上漲。這種情況下，就會出現通貨膨脹，物價價也會跟著上漲。而美國就是典型的例子，美國的m2增長了20倍，但是美國的cpi卻沒有上漲，反而是下降了。所以，如果你手里有10萬美元，不要要急著存銀行，這樣才能保證自己的利益。那么，在未來10年，我國的房價會怎么走呢？馬云預言成真？專家：未來房價如蔥。

熊貓貝貝專欄內容：地產話題第一百二十四期（NO.124）

專欄內容：從房地產的角度，趣味解讀關于“泡沫”的幾個本質和真相。

資深地產人，憑良心寫作，講人話，結善緣，有態度。

客觀行文，理性看事。還請各位讀者朋友多多支持。

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我是熊貓貝貝，地產行業策略研究者，歡迎

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（全文5380字左右，閱讀時間約需要9分鐘）

相信“經濟泡沫”這個詞，對于大多數人來說，絕對夠的上耳熟能詳，但是能生動具體詮釋這個詞的人，卻很少，很多

而往往和“經濟泡沫”掛鉤的內容，基本都是唱衰經濟，鼓吹蕭條，危言聳聽的內容，是吧？

總之在大眾印象中，“經濟泡沫”不是個好詞就是了。

今天這篇文章，就準備以淺顯易懂，深入淺出的方式，和各位聊一聊“經濟泡沫”那些不為人知的小秘密。

或許看完本文，屏幕前的您，就能更好的認知關于中國熱門的各類“經濟泡沫”，特別是房產這個全民

日本，就是經濟泡沫傷害過的國家（圖片

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在網絡上流傳著一個“賣燒餅”詮釋經濟學的故事，具體的出處已經找不到， 今天我們談“經濟泡沫”，就用這個故事作個輕松有趣的開場：

這是一個賣燒餅的故事，假設市場上對于燒餅的需求是固定的，每天市場固定需要40個燒餅。

賣燒餅的有兩個人，暫且一個叫A，一個叫B吧。

兩個人賣燒餅，每人一天賣20個（因為整個燒餅需求量只有40個），一元價一個，每天產值40元。后來兩人商量，相互買賣100個（A向B購買100個，B向A購買100個），用記賬形式，價格不變，交易量每天就變成240元——虛擬經濟產生了

如果相互買賣的燒餅價為5元，則交易量每天1040元，這時候，A和B將市場燒餅上漲到2元，有些人聽說燒餅在賣5元錢1個，看到市場燒餅只有2元時，趕快購買?！菽洕a生

燒餅一下子做不出來，就購買遠期餅。A和B一方面增加做燒餅（每天達100個或更多），另一方面賣遠期燒餅，還做起了發行燒餅債券的交易，購買者一是用現金購買，還用抵押貸款購買?！谫Y，金融介入

有些人想購買，既沒有現金，又沒有抵押品，A和B就發放次級燒餅債券。并向保險機構購買了保險?！渭墏癁榇钨J危機播下種子

某一天，發現購買來的燒餅吃也吃不掉，存放既要地方，又要發霉，就趕快拋售掉，哪怕價格低一些?！菽屏?/p>

金融危機就這樣爆發了。燒餅店裁員了（只要每天40個燒餅就可以了）-——失業

燒餅債券變廢紙了——次貸危機

抵押貸款（抵押品不值錢）收不回，貸款銀行流動性危機，保險公司面臨破產等——金融危機

大概的故事就是這樣的，很多人都以為就這么完結了，其實這個故事還有很多后續和小秘密。

難道以后因為經濟泡沫破裂，金融危機出現，這個燒餅就完全消失在地球上了么？

當然不可能，燒餅總是有人要吃，也就是還有人會繼續做燒餅，依然有人會買燒餅。

這就是金融的復蘇的根源動力：永不消失的消費需求。

還有我們可以把燒餅換成任何商品，似乎也是共同的??？

但是燒餅到天了也是小生意，小魚小蝦是不可能興風作浪的。

換成別的商品，可就不是和這個故事一樣的輕松愉快，輕描淡寫了。

燒餅人人都吃得起，換成別的東西（價值更高的東西），或許改變的就是一個時代的財富結構：

如果把燒餅換成房產，這個燒餅就有了更多的花樣了。

燒餅成本透明，不好漲價，那就往大了做?。ㄔ瓉?0㎡足夠，現在直接120㎡還嫌?。?，只要能賣的出去，做大的部分加點利潤不容易么？

燒餅材料太普通，不好漲價，那就用精白面，炒作概念，綠色食品?。ㄓ谑蔷b修，概念包裝，營銷推廣，營造熱銷……），當然還是為了賣高價有利潤。

燒餅口味太單一？不夠味？（學區房，市中心的，地標旁，地鐵房，了解一下？）。

……

結果是有的人燒餅沒得吃，有的人燒餅吃幾代。

在中國房地產市場，這樣的現象不是個例，而是已經成為一種趨勢和常態。

可惜房子不是燒餅，燒餅出鍋不趁熱吃就沒意思了，再好的儲藏條件，放個十天半個月，就吃不成了。

所以燒餅經濟泡沫，屬于見光死，所以也只能當個故事來聽聽。

但是，我們可以從這個故事中得到關于“經濟泡沫”的最根本的定義：當一個商品在流通過程中，價格遠遠高于自身的使用價值和真實價值的時刻，經濟泡沫就產生了。

沒有經濟泡沫，也就無法驅動后續的一系列資本的游戲。

要談“經濟泡沫”，至少也得從根本和起源來認知：基于虛擬化運作的商品與價格的脫離而產生的虛高經濟表現。

換句話說：泡沫的定義比較模糊，一般是指一個產品或資產的價格在某個市場上升，高于它的“正?！眱r格，偏離值（差異）就是泡沫。

經濟泡沫，不是一個經濟學中明確嚴謹的定義，目前的定義和廣泛被使用，是對一種對于經濟現象的形象描述。

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對于未知事物有恐懼和好奇的矛盾心理，是人類的天性。

因為某些因素，很容易讓群體對一些不能完全理解的事物和概念，產生“極端認知”。

和“通貨膨脹”一樣，“經濟泡沫”也是長期被認為，是一個很消極的詞語。

似乎，經濟泡沫的出現，就是經濟活動不健康，甚至是產生經濟風險的征兆。

大錯特錯。

經濟學家曾打過一個有趣的比方：股市就像一杯啤酒，如果沒有一點泡沫，說明它不新鮮(沒有活力)；可如果泡沫太多，啤酒就少了，事實也是如此，一個繁榮的市場自然交易活躍，當然也就不可避免地會存在一些投機現象，但是如果投機盛行，成為市場的“規律”，那么這個市場一定要出問題。

核心的本質是：支撐市場的是“啤酒”而非“泡沫”

啤酒就是實體經濟，而泡沫就是“超出實體價值和合理利潤以外的價格表現”。

和伴隨經濟增長必然出現的通貨膨脹一樣，“經濟泡沫”是社會經濟正常運轉中必然產生的經濟現象。

如果完全沒有經濟泡沫，會是一個什么樣的經濟環境？

任何行業都失去利潤，任何交易行為都是價值平等，也就是貨幣完全失去流通價值，社會經濟倒退回“以物易物”的階段，經濟完全停滯，社會體系崩潰……

如果說商品利潤的存在是社會經濟發展的核心驅動力。

那經濟泡沫就是經濟活躍，經濟流通的必然伴生產物和現象。

既然是必然產物，也就是必須要面對的事物，與其恐懼回避，還不如理智面對。

雖然經濟泡沫對經濟活躍的帶動具有重要的意義，但是從群體上來說，是很難控制的。

根源是欲望的無止境，成為催動經濟泡沫的核心動力，很容易就過猶不及。

過了，就會出錯，所以叫過錯。

沒有泡沫的啤酒，是沒有靈魂的（圖片

經濟泡沫與泡沫經濟是兩個不同的概念，前者反映的是“局部”的經濟現象；后者反映的是“全局”的經濟現象，不可混為一談。

雖然文字一樣，但因為順序的不一樣，就導致了含義出現了大不同的意思。

經濟泡沫，是指某一類商品產生了價格與價值脫離的現象，其實“經濟泡沫”這個詞里面的“經濟”二字，換成任何商品，就更容易理解一些，比如“房產泡沫”，“股市泡沫”，甚至在2020年疫情期，還產生了“口罩泡沫”。

一句話：只要任何的商品自身的實際價值和價格表現，出現嚴重脫軌，就屬于“某商品經濟泡沫現象”。

“姜你軍”，“蒜你狠”還有2019年的“豬肉飛天”……其實也是經濟泡沫現象。

有些是市場被動產生，而類似于“天價藏獒”，“天價法國郁金香”這樣的，就算短期人為制造。

那如何判斷一個商品是否出現了“經濟泡沫”現象呢？

換個地方，東西一樣個，價格不一樣，還理所應當，就是經濟泡沫。

就像北京三環內的住宅和黑龍江鶴壁市的住宅，兩者價格比一比就知道了。

說中國房產沒有泡沫的，其實就是用虛擬價值來提升價格的本質沒有看清楚，或者是裝瞎……

而泡沫經濟，就是在各行各業中都出現了經濟泡沫，而導致整個經濟環境“泡沫化”，也就是終極的“金融危機”產生的根源。

用個最簡單的比喻就是“無所不炒”+“人人參與”的經濟氛圍，就是泡沫經濟了。

緊隨而來的，就是經濟系統的崩潰，金融危機的爆發。

資本裹挾，物價飛漲，全民狂歡，經濟熱情達到巔峰。

沒有增長，就沒有衰落，就是這么簡單，只是泡沫經濟，是登頂的現象。

只要主流的生活資料沒有出現泡沫化（也就是價格里面包含的利潤相對穩定合理），就不是泡沫經濟。

泡沫經濟和經濟泡沫兩者主要有以下關系：

-“泡沫經濟”的終點是有價無市，“經濟泡沫”的起點是有市無價

前者已經過度透支消費承擔能力，即使想買，也心有余而力不足。

后者是資本的貪婪帶來無窮的驅動力，只要能買，利益驅動下可以無視合理成本。

-泡沫要產生，最先開始都是從某個商品“脫實就虛”開始的，也就是說虛擬經濟是泡沫產生和發展最好的土壤和背景條件。

就像房產，直接現金和房產的交換不會產生泡沫，能買就買，錢不夠就不買。

都是因為房貸，首付貸，虛擬價值捆綁……等等脫離了現金交易的虛擬經濟環境和條件下，就會源源不斷的產生泡沫，最終的結果，就是房價飛漲。

-泡沫經濟貶義詞，經濟泡沫中性詞

經濟泡沫是指經濟成長過程中出現的一些非實體經濟因素，如金融證券、債券、地價和金融投機交易等，只要控制在適度的范圍中，對活躍市場經濟有利。只有當經濟泡沫過多，過度膨脹，嚴重脫離實體資本和實業發展需要的時候，才會演變成虛假繁榮的泡沫經濟。

-經濟泡沫不加以限制，就會形成泡沫經濟。

單獨的經濟泡沫現象，是具有傳遞性的：任何商品都有關聯的上下游產業。

資本對于利潤的追逐“無孔不入”的特征，就會導致某一類商品的上下游同時出現經濟泡沫現象，就像房產一樣，全民

一個產業被經濟泡沫充斥，就會對關聯產業形成帶動，當這個經濟泡沫，成為一種普遍現象的時候，就成了泡沫經濟。

-從表現上來看，經濟泡沫算黑天鵝，而泡沫經濟就是灰犀牛。

簡單來說，經濟泡沫不可怕，既然是必然存在，合理管控使用就是好的。

但是泡沫經濟，就是經濟即將崩潰前，最后的喧囂狂歡表現。

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對于“泡沫經濟”的危害，相信大家通過閱讀以上內容也有了一些客觀的認知。

但是經濟泡沫產生的原因卻是難以控制和管理的資本趨利本質，根源還是貪婪的人類本性決定的。

經濟泡沫必然出現（賣個燒餅都能炒作），但是尚可控制，就像中國對房價的宏觀調控一樣；

但是一旦泡沫經濟出現，那就必然伴隨著經濟災難的到來。

各個國家和地區對于泡沫經濟的處理方式，也完全不一樣：

日本、美國等發達資本主義國家，采用的主動刺破泡沫。

而目前中國面對泡沫，是“時間換空間”的穩健手段。

對于普通人來說，都是太過于宏觀和概念的內容。

任何的重大變化之前，都會有征兆和一些特殊表現，而對于普通大眾來說，留意這些征兆，或許是在“泡沫”破裂前，能夠及時止損最有效的辦法。

文章最后，就和各位朋友聊一聊，伴隨著“泡沫經濟”環境出現，泡沫即將破裂前的一些必然征兆：

1、實體經濟完全空心化。

2、流通貨幣短期內不正常的迅速升值（也就是錢突然越來越值錢）。

3、地方和政府過度依賴某一類產業對經濟的支撐，經濟結構高度單一。

4、過度消費，透支型消費，超前消費成為群體趨勢和常態。

5、銀行壞賬，呆賬大量出現，關聯的某個行業出現價格劇烈波動，摧毀市場信心。

6、經濟“晴雨表”的股市和期貨市場，出現持續性的斷崖式下跌，甚至跌破基準線（就是價格價值對等線）還不止頹勢，基本可以宣告，泡沫即將破裂。

7、基礎民生物價開始出現不可控制的劇烈波動，且成為一種持續現象。

8、高負債，低儲蓄，民眾收入周轉周期越來越短。

9、一個國家和地區對房產（因為泡沫經濟幾次歷史表現，都是基于房產的價值破滅導致的泡沫破裂）的價格完全失去了掌控能力，完全由市場和資本主導。

而中國的貨幣政策和經濟方針是什么？“穩健”！所以說中國是國際經濟環境中，“泡沫經濟”威脅下最安全的國家，毫不為過！

在中國，某個行業某類商品有“經濟泡沫”是不可避免的。

但是要說中國有“泡沫經濟”危險，那就是危言聳聽。

中國連虛擬貨幣都不承認接受，哪里來的機會讓資本借“虛擬經濟”搭橋，在中國經濟市場上興風作浪？

在這里還是要呼吁各位讀者朋友，不要輕易被帶節奏和某些“標題黨”的危言聳聽所迷惑。

對中國經濟的信心，就是對自己未來的信心。

特別是2020年疫情影響的后經濟市場，更要有理性理智的態度，去看待中國經濟。

這也是我所倡議和堅持的。

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用最淺顯易懂的語言，講述經濟學的深度內容。

是我的追求和目標。

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一：什么是經濟泡沫化

二、經濟泡沫并不等于泡沫經濟。

經濟泡沫與泡沫經濟之間主要的區別在于：市場機制會對經濟泡沫起到制衡作用，無論泡沫增長速度快慢，最終在市場機制作用下總會出現一個均衡點，但是市場機制對泡沫經濟則完全無能為力，因為在泡沫經濟中完全不存在這樣的均衡點。

二：什么是經濟泡沫破裂

看一下日本的經濟史就能比較好地了解到，日本從1945年到1975年完成30年的城市化，1975年開始轉型，80年代有一次房價調整，1990年崩潰后一直難以翻身?；蛘弑容^一下香港的，香港的就比較特殊了，經歷了多次房產泡沫經濟都傷害不大，可謂房產泡沫經濟的“不死神”。